疫情对我国经济与电力需求的影响分析

今年以来，我国以及全球范围内发生了新冠肺炎疫情，对经济运行和人民生活产生了重大影响，全球经济陷入深度衰退，我国经济运行受到明显短期冲击，经济下行压力加大，预计全年经济增速将大幅下降。今天我想从电力需求的视角来分析疫情对我国经济运行的影响，并对全年经济和电力需求增长进行研判。

一、疫情对我国经济运行和电力需求的影响

经济和用电增速创历史低值，疫情冲击之深前所未有。一季度，全国GDP同比下降6.8%，是1992年开始公布季度经济数据以来首次负增长，增速同比下降13.2个百分点；全国全社会用电量同比下降6.5%，超过2008年四季度金融危机冲击最严重时的降幅，增速同比下降12.0个百分点。对比1990年以来数次危机，疫情对经济运行和电力需求的影响前所未有，冲击程度远超亚洲金融危机（1998年，经济与用电增速均下降，用电增速降幅更大）、非典疫情（2003年，经济与用电增速均保持高位运行）、全球金融危机（2008-2009年，经济与用电增速高位回落但仍处中高速区间）、中美经贸摩擦（2018-2019年，经济与用电均中速增长）。

图1 1990-2019年我国GDP与全社会用电量增速对比

各行业增加值与用电量增速普遍下降，服务业受到的负面影响更大。受疫情影响，企业复工复产延迟、产业链不同程度受损，订单需求下滑、产品价格走低。一季度，工业增加值同比下降8.5%、用电量同比下降8.7%，其中消费品制造业、装备制造业、高耗能行业用电量同比分别下降19.9%、17.4%、7.0%。在疫情防控措施下，人员和物资流动受到一定限制，各类聚集性活动均被禁止，第三产业受到更大的负面影响。但受益于信息传输/软件和信息技术服务业保持高速增长，第三产业增加值同比下降5.2%，用电量同比下降8.3%，其中交通运输/仓储和邮政业增加值下降14.0%、用电量下降5.2%；住宿和餐饮业增加值下降35.3%、用电量下降22.8%；批发和零售业增加值下降17.8%、用电量下降15.5%；信息传输/软件和信息技术服务业增加值增长13.2%，用电量增长27.0%。

疫情严重地区、经济发达省份受到明显波及，经济和用电出现大幅下滑。一季度，全国31个省份中30个省份GDP负增长，其中湖北下降39.2%，上海、广东、北京、山东、浙江、江苏分别下降6.7%、6.7%、6.6%、5.8%、5.6%、5.0%；31个省份中24个省份用电量负增长，主要集中于中东部地区，其中处于疫情中心的湖北增速最低（-22.2%），浙江（-15.8%）、江苏（-13.2%）、上海（-11.7%）、广东（-10.4%）、山东（-6.5%）等经济发达地区用电增速均低于全国平均水平。

图2 2020年一季度各省GDP与用电增速对比

二、通过电力看疫情后经济恢复情况

目前我国已进入常态化疫情防控阶段，受地产政策边际放松、稳投资和促消费系列政策提振，投资逐渐回暖，市场销售连续三个月好转，内需总体呈现复苏态势。电量作为经济的“风向标”，反映出经济和社会运行加速回归正常。1-2月，全社会用电量下降7.8%，3月份降幅收窄至4.2%；4月份增速由负转正，达0.7%，反映了疫情防控和经济社会发展取得了重大阶段性成果；5月份增速达4.6%，反映了经济正在加快恢复。具体来看：

全国全社会用电量增速首次超过去年水平。5月份，全国全社会用电量同比增长4.6%，增速较4月份上升3.9个百分点，较去年同期上升2.3个百分点。1-5月，全社会用电量2.7万亿千瓦时，已达到去年同期的97.2%。

第一产业用电量大幅增长。5月份，第一产业用电量同比增长15.5%，增速较4月份上升7.7个百分点，较去年同期上升13.3个百分点。

第二产业用电量增速首次超过去年同期水平。5月份，第二产业用电量同比增长2.9%，增速较4月份上升1.6个百分点，较去年同期上升2.2个百分点；制造业用电量同比增长2.6%，其中装备制造业用电量同比增长5.5%，增速较4月份上升5.8个百分点。

第三产业用电量首次实现同比正增长。5月份，第三产业用电量同比增长3.6%，增速较4月份大幅上升11.3个百分点，较去年同期回落3.3个百分点。生产性服务业用电量同比增长7.7%，增速较4月份上升6.4个百分点。其中，信息传输/软件和信息技术服务业用电量增速达29.9%。生活性服务业用电量达到去年同期的99.5%，降幅较4月份大幅收窄15.4个百分点。其中，住宿和餐饮业、批发和零售业用电量增速分别为-5.6%、6.4%，较4月份分别上升21.0、15.7个百分点。

居民生活用电量快速增长。5月份，居民生活用电量同比增长15.0%，增速较4月份上升8.5个百分点，较去年同期上升8.2个百分点。其中，城镇居民生活用电量明显恢复，增速为14.6%，较4月份上升12.8个百分点；乡村居民生活用电量同比增长15.6%，增速较4月份小幅上升2.8个百分点。

七大区域中，南方电网、华中、西南、华东全社会用电量同比增速超过5%，东北地区用电量负增长。5月份，各区域按用电量增速从高到低排序依次为南方电网（9.3%）、华中（5.8%）、西南（5.8%）、华东（5.1%）、华北（2.3%）、西北（2.2%）和东北（-1.0%），其中南方电网、华东、华中、西南、华北用电量增速较4月份分别上升10.0、5.1、4.6、2.5、1.2个百分点，东北、西北地区用电量增速较4月份分别下降0.9、0.3个百分点。

三、全年经济和用电增长判断

从日发电量来看，6月上旬全国全口径发电量同比增长9.1%，随着挖掘释放内需潜力和援企稳企等系列政策举措落地生效，主要经济指标有望持续改善。

当前国内新冠肺炎疫情蔓延势头得到基本遏制，疫情对我国经济的短期冲击逐渐消退。但全球范围内新冠肺炎疫情蔓延势头仍然持续，全球经济衰退已成定局。国际货币基金组织4月14日发布的《世界经济展望报告》预测2020年全球GDP收缩3%；联合国5月13日发布的2020年中期《世界经济形势与展望》预测2020年全球GDP收缩3.2%；世界银行6月8日发布的《全球经济展望》预计2020年全球经济收缩5.2%，发达经济体预计收缩7%，新兴市场国家和发展中经济体预计收缩2.5%，这是至少60年来新兴市场和发展中经济体的首次经济集体收缩；经济合作与发展组织（OECD）6月10日表示2020年全球经济将收缩6%以上，如果出现第二波传染，经济产出有可能萎缩7.6%。新冠肺炎疫情在全球蔓延将使我国面临出口下行、全球供应链中断等风险，为下半年经济恢复和电力需求增长带来不确定性。

为应对新冠肺炎疫情对我国经济增长造成的冲击，政府将进一步加大宏观政策逆周期调控力度，以“六保”作为“六稳”工作的着力点，采取灵活适度的货币政策和积极有为的财政政策，加大降成本力度，着力稳企业保就业。在常态化疫情防控下，制造业将率先回归增长态势，服务业相对滞后，全球疫情对我国出口影响不容忽视，新经济快速增长部分对冲了传统产业增速下降的负面影响。预计在国家各项政策措施的推动下，下半年我国经济将逐渐恢复到潜在增长水平，全年经济增长3.0%左右，三次产业增速分别为2.8%、2.8%、3.1%。

考虑新冠肺炎疫情对各行业的冲击程度，我们依托电力供需研究实验室（国家电网公司重点实验室）建立行业复工复产指数，研判后续各行业复工复产进度，对全年电力需求增长进行研判。总体来看，预计第一产业受疫情冲击相对较小，全年达产程度超预期。第二产业中，受国内稳增长政策提振，装备制造业、高耗能行业二季度率先达产；受限于国内外消费需求不振，消费品制造业和其他制造业最快于三季度达产。第三产业达产时间明显滞后于第二产业，预计生产性服务业三季度达产，生活性服务业受常态化疫情防控措施影响，餐饮、旅游等聚集性、接触式服务行业恢复相对滞后，四季度基本达产。

综合考虑疫情防控、对冲政策、气候气温、电能替代等因素影响，预计三、四季度全社会用电量增速将达到7.1%和6.8%左右，下半年全社会用电量增速7.0%左右。疫情的负面影响主要体现在上半年，下半年随着疫情影响消退以及政策效应逐步显现，用电增速较上半年显著回升。2020年全年我国全社会用电量达到7.44万亿千瓦时，较上年增长3.0%。

分产业看，第一产业用电量下半年增速7.6%左右，与上半年基本持平；第二产业用电量受复工复产及国家稳增长政策提振，下半年增速5.9%左右，较上半年上升8.7个百分点；第三产业用电量受疫情结束、前期压抑的消费能力充分释放的影响，下半年增速9.1%左右，较上半年上升12.7个百分点；居民生活用电量下半年增速10.0%左右，较上半年上升3.5个百分点。从用电增长贡献率来看，全年三次产业和居民生活对用电增长的贡献率分别为2.7%、41.0%、17.2%、39.0%，用电增长动力主要来自第二产业和居民生活。

分地区看，随着国家稳增长政策效果逐步显现，预计华北（含蒙西）、华东、华中、东北、西北、西南、南网地区下半年全社会用电量增速分别为6.3%、6.5%、7.0%、4.9%、8.1%、7.2%、8.7%，较上半年分别上升6.7、11.1、12.0、4.3、5.1、5.7、9.1个百分点，其中华中、华东和南方电网下半年用电增速较上半年有显著回升。从全年来看，预计华北（含蒙西）、华东、华中、东北、西北、西南、南网地区全社会用电量增速分别为3.1%、1.3%、1.2%、2.8%、5.6%、4.5%、4.5%，较上年分别变化-1.5、-2.1、-2.4、-0.7、2.0、-1.7、-2.4个百分点，除西北地区外，其它地区用电增速均较上年不同程度回落。

四、主要结论

（一）新冠肺炎疫情对我国经济运行和人民生活带来的影响前所未有，总体上看是短期的。

（二）从用电需求这个先行指标看，在国家一系列对冲政策的影响下，经济正在加快恢复，反映了我国经济发展的韧性和潜力很大。

（三）在国内不发生第二轮大范围疫情的情况下，全年经济有望保持在3%左右的增长，电力需求增速也在3%左右。

（四）2021年我国经济和电力需求增速将会出现较大幅度反弹。